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股票历史上最大规模造假这家公司曾经让美国丢尽脸面

  前不久的瑞幸造假事件让人们把目光聚集到了财务造假事件之上,但瑞幸造假和股票历史上规模最大的安然(Enron)造假事件相比只能算是小水花。凭借着财务造假,2000年安然公司总收入达到1000亿美元排名全球500强第16名。而安然公司更是在1996年至2001年连续6年被《财富》杂志评选为“美国最具创新力的公司”。但没有人知道,安然光线漂亮的数据背后竟是靠造假得来的。

  安然公司的历史最早可以追溯至1930年,由当时的北部电力电灯公司、孤星天然气公司和联合电灯铁路公司合资成立,随后又在1985年收购竞争对手休斯顿天然气公司后正式更名为“安然”(Enron)。安然公司早期从事的是如电厂建设、天然气管道铺设、电信宽带等基础设施业务,这时候的安然赚的都是一些辛苦钱。

  随着美国在1992年开始逐步解除国家对能源行业的限制和价格管制后,安然在能源企业私有化浪潮中开始大规模并购能源企业来扩大规模,在短短几年时间里安然就成为全美第四大公司,拥有超过21000名员工,掌控了美国四分之一的天然气供给。在上世纪末由于受到“能源危机”理论的影响,所有人都对不可再生资源拥有着极大的迷信,因此能源公司的估值一飞冲天;同时安然还顺应互联网时代的带来上线了能源在线交易平台“安然在线”。能源的价格实际上会随着季节冷暖变化、地区局势问题等多种因素而起伏不定,安然选择利用长期合约从供应商手中以低价收购能源然后在旗下的“安然在线”上进行出售。这样安然就不再需要在生产运输和保存环节上投入资金,只是利用一纸合同就控制了大量的能源交易。而这种交易方式也是安然被《财富》杂志评选为“美国最具创新力的公司”的主要原因。

  同时拥有“能源”和“互联网”两大概念加持的安然毫无疑问收到了资本市场的追捧,其股价也在短短几年间暴涨了33倍至90多美元,市值也突破了800亿美元。但隐藏在表面繁荣的背后则是千疮百孔的真相。能源行业也好,互联网行业也好,其成长都是有上限的;但为了维持安然向华尔街保证的”15%”增长率,使用常规的手段已经无法完成,因此安然选择了进行财务造假。

  为了提高利润降低亏损,安然使用了三个手段。首先是人为提高能源价格,在美国放弃管控能源价格的6个月内,加利福尼亚经历了38次以上的停电。通过这种手段安然让所有人相信能源资源是十分宝贵的,因此必须付出更高的购买价格。

  其次则是掩饰虚增利润,安然提出了一个疯狂的“公允价值会计”模式,也就是在能源合同签订的时候就将合同期限内全部收入一次性计入报表中,其后每年再根据实际情况对其进行修正。也就是说我签了一份十年期限的合同,那么我就自己估算十年间的收益情况并全部计入到当年的报表中,这样就会让安然的财务报表显得十分光鲜靓丽。

  最后则是掩盖亏损。安然通过复杂的交叉控股控制了超过3000个“特殊目的实体”(SPV,相当于子公司),在其中最末端的子公司里安然的持股只有几个百分点,因此按照会计准则来说这部分公司的亏损不会计入安然公司的合并报表中。例如安然公司曾经以超过实际价格两倍的10.5亿美元将三个天然气站出售给子公司ALLEGHENY,香港马彩146期开奖结果!这样安然母公司就会凭空产生5亿美元的利润,而子公司ALLEGHENY则承担了5亿美元的亏损。通过这种辗转腾挪的手段,安然公司就可以将亏损层层传递下去,同时将利润层层传递上来。

  但欺骗终究是欺骗,真相总有大白的一天。随着互联网泡沫的到来,所有人开始对互联网企业开始产生怀疑。而曾经依靠互联网概念大赚特赚的安然公司终于也露出了破绽——2000年《财富》杂志旗下的名为贝萨妮·麦克莱恩的作者写了一篇文章,全文主旨只有一个:安然究竟是怎么赚钱的?

  安然所有骗局的基础就是安然股票能够持续不断地上涨来通过增发股票来解决债务问题。但是随着911事件的爆发,纳斯达克科技泡沫正式破裂,所有企业的股票都开始了暴跌,安然的股票自然也不能幸免。随着股价的下跌,安然的信用等级不断下降至“垃圾级”,同时数十亿美元债务的偿还问题暴雷,美国证券交易委员会开始正式调查安然。2001年11月8日安然承认做了假账,其后隐藏的3000多个特殊交易实体也浮出了水面,最终安然股票跌至0.26美元,市值也从高峰的800亿美元跌到只剩2亿美元,最终走向了破产。2001年12月2日安然正式向法院申请破产,其高达498亿美元的破产金额也成为当时美国历史上规模最大的破产案。

  当时全球五大会计事务所之一的安达信是安然的审计公司,但在长达几十年的合作中安达信并没有恪尽职守,反而伙同安然一起进行欺诈,甚至在调查开始时大量销毁与安然公司的有关书面文件,并试图销毁电子数据以逃避安然公司破产案的调查。这种行为也让世界上所有公司对于会计事务所的诚信产生了怀疑。而失去了信任的会计事务所自然无法立足,在安然倒闭不久之后,安达信也宣布了破产,最终的五大会计事务所也变成了四大会计事务所。如今的IT咨询行业巨头埃森哲实际上就是从安达信的IT咨询部门演变而来。如今阿里巴巴的总裁逍遥子张勇实际上同样出身于安达信。

  安然这家靠着造假成为全球500强的行为也重创了美国资本长期以来所标榜的“公正、公平、诚实”等原则,投资者开始怀疑其他公司也存在类似安然的造假情况。在很长一段时间里,香港六合三怪安然成了华尔街不能提起的名字,也让美国丢尽了脸面。返回搜狐,查看更多